"Русал" планирует в четверг, 31 марта, обнародовать финансовые результаты за IV квартал 2010г. по МСФО. Аналитики "Тройка Диалог" рассчитывают на улучшение показателей в квартальном выражении, главным образом, за счет поддержки в виде высоких цен на алюминий, в среднем на уровне 2336 долл./ т, что на 12% выше, чем в III квартале 2010г. Объемы продаж алюминия в IV квартале 2010г. составили в среднем 1 млн т. Пиковые премии в 128 долл./т должны были привести к росту выручки "Русала" приблизительно на 9% от уровня предыдущего квартала, что предполагает 10,9 млрд долл. за весь 2010г. (+34% к 2009г.).

Рост расходов в IV квартале 2010г., вероятно, был минимальным: цены на электроэнергию снизились приблизительно на 20% от уровня предыдущего квартала для ценовой зоны Сибири. Контрактные цены поставок "Евросибэнерго", которые корректируются в соответствии с изменением цен на алюминий с отставанием в три месяца, были почти на уровне III квартала 2010г. "В оценочную модель заложен рост денежных производственных расходов до 1790 долл./т (IV квартал) против 1727 долл./т (III квартал) и ожидаем увидеть рост рентабельности по EBITDA с 21% в III квартале до 25% в IV квартале", - отмечают аналитики "Тройка Диалог".

"EBITDA компании за весь 2010г. должна составить около 2,6 млрд долл., что всего на 4% ниже, чем у алюминиевого гиганта Alcoa, при значительно более высокой рентабельности "Русала" (рентабельность по EBITDA в 24% против ... Читать дальше »